Des entreprises d’un milliard de dollars à travers le monde parient gros sur Bitcoin (BTC). Une analyse récente du gestionnaire d’investissement européen Nickel Digital Asset Management a révélé que 20 sociétés cotées en bourse avec une capitalisation boursière de plus de 1 000 milliards de dollars ont investi environ 9,6 milliards de dollars dans BTC. Les investisseurs particuliers s’intéressent également de plus en plus à l’actif.
La « troisième étude annuelle sur les investisseurs Bitcoin » de Grayscale Research a révélé que la demande de Bitcoin a considérablement augmenté. Selon l’étude, 55% des investisseurs Bitcoin actuels ont commencé à acheter l’actif au cours des 12 derniers mois seulement. Le rapport de Grayscale note également que le marché des personnes intéressées par les produits d’investissement Bitcoin est passé à 59% en 2021, contre 55% en 2020 et un peu plus d’un tiers en 2019, reflétant une croissance régulière.
Pourtant, alors que l’enthousiasme du monde pour Bitcoin peut augmenter, les inquiétudes concernant son impact environnemental sont devenues plus apparentes que jamais. Par exemple, Grayscale Research a également découvert dans son étude auprès des investisseurs que plus de 30% des investisseurs sont préoccupés par l’impact potentiellement négatif de Bitcoin sur l’environnement. Il est intéressant de noter que cette considération n’est devenue apparente qu’en 2021, comme le montre le rapport.
Modèles pour calculer les émissions de carbone Bitcoin
Compte tenu de la détresse croissante suscitée par l’empreinte carbone de Bitcoin, de nouveaux modèles émergent qui visent à aider les investisseurs et les entreprises à comprendre comment garantir la durabilité de leurs avoirs en BTC. Par exemple, le Frankfurt School Blockchain Center et le gestionnaire d’actifs numériques INTAS.tech ont publié une étude le 16 novembre décrivant une nouvelle approche pour compenser les émissions de CO2 causées par le réseau Bitcoin. La formule développée tient compte de deux approches : une approche basée sur les transactions et une approche basée sur la propriété.
Philipp Sandner, professeur au Frankfurt School Blockchain Center, a déclaré à Cointelegraph que les gestionnaires d’actifs et les investisseurs à travers l’Allemagne, en particulier, sont préoccupés par le fait que l’empreinte CO2 de Bitcoin soit conforme aux normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). À ce titre, Sandner a expliqué qu’il souhaitait créer une formule qui permettrait aux gestionnaires d’actifs, aux sociétés minières, aux bourses et aux particuliers de calculer l’empreinte CO2 de leur BTC :
« Normalement, nous attribuons la plus grande charge de compensation CO2 aux sociétés minières Bitcoin, mais vous avez toujours des émetteurs, des sociétés et des bourses d’ETF qui veulent prouver aux clients qu’ils font quelque chose au sujet de leur empreinte CO2 pour compenser leur Bitcoin. »
Selon Sandner, l’objectif au début de l’étude était d’abord de calculer la consommation énergétique mondiale de Bitcoin entre le 1er septembre 2020 et le 31 août 2021. Les résultats montrent que 0,08 % de l’équivalent CO2 mondial provenait de Bitcoin. Sur la base de ce nombre, Sandner a fait remarquer que la maintenance du réseau mondial Bitcoin nécessitait 37,97 millions de tonnes métriques d’équivalent CO2.
Afin de calculer l’empreinte carbone de Bitcoin du point de vue des investisseurs, l’étude note que les entreprises peuvent se concentrer soit sur l’utilisation proportionnelle du réseau en octets par rapport à la croissance de la blockchain Bitcoin pendant une période de temps spécifique, soit sur la quantité de Bitcoin détenue pendant un période spécifique. Selon le document, une transaction Bitcoin moyenne contient 670 octets sur la blockchain Bitcoin, ce qui représente une empreinte carbone estimée à 369,49 kilogrammes d’équivalent CO2. Sandner a expliqué :
« Ces émissions de carbone peuvent être compensées par un certificat du système d’échange de quotas d’émission de l’UE. Un certificat pour une tonne de CO2 coûte environ 50 $, ce qui équivaudrait à environ 18 $ pour compenser une seule transaction BTC. Maintenant, si un investisseur ou une entreprise détenait un BTC sur une période d’un an, cela coûterait environ deux tonnes d’émissions de carbone. S’il était compensé par le système d’échange de quotas d’émission de l’UE, cela représenterait alors environ 100 $. »
Benjamin Schaub, consultant senior chez INTAS.tech, a déclaré à Cointelegraph que les entreprises pourraient appliquer la formule mentionnée pour les transactions et la propriété de Bitcoin pour calculer leur empreinte carbone qui devrait ensuite être compensée. « Ce qui rend ce modèle génial, c’est que toutes les données nécessaires sont accessibles au public. Il n’y a pas d’hypothèses ici, il s’agit simplement de savoir comment les entreprises s’engagent avec le réseau Bitcoin. »
Schaub a ajouté qu’Iconic Holding GmbH, qui propose des produits négociés en bourse en Allemagne, applique actuellement cette méthode pour assurer la durabilité : « Nous sommes également en discussion avec quelques très grandes bourses. Je crois fermement qu’au cours de la prochaine année, les principaux acteurs de l’espace se soucieront davantage de ce sujet. »
Bien qu’il soit difficile de prédire l’avenir, il est à noter que certaines grandes bourses et fonds négociés en bourse (ETF) ont commencé à appliquer des approches similaires pour compenser l’empreinte carbone de Bitcoin. Par exemple, Schaub a noté que l’échange de crypto BitMEX tentait de rendre ses avoirs en BTC neutres en carbone. Selon un récent article de blog de BitMEX Research, la société estime que le moyen le plus efficace pour les utilisateurs et les échanges d’évaluer l’empreinte carbone de Bitcoin consiste à utiliser les frais de transaction en chaîne. Un porte-parole de BitMEX a déclaré à Cointelegraph que la société avait conclu que chaque dollar dépensé en frais de transaction Bitcoin pouvait inciter jusqu’à 0,001 tonne métrique d’émissions de carbone, selon la formule de la société.
Il n’y a actuellement que quelques approches disponibles pour aider les entreprises à compenser leurs émissions de carbone Bitcoin, Sandner commentant que les frais de transaction deviennent plus importants à mesure que le réseau Bitcoin vieillit. À ce titre, il estime que les entreprises doivent envisager une approche basée sur les transactions lorsqu’il s’agit d’assurer la neutralité carbone.
Schaub a en outre souligné que la source d’électricité utilisée devrait être prise en compte, notant que le modèle développé par INTAS.tech et le Frankfurt School Blockchain Center a examiné le mix énergétique tel qu’il est appliqué aux États-Unis et en Allemagne : « Cela garantit que nous pouvons observer que de plus en plus de mineurs prennent conscience de ce sujet et recherchent de l’électricité à partir de sources renouvelables.
En plus des échanges comme BitMEX développant des modèles pour calculer les émissions de carbone Bitcoin, certains ETF font de même. Par exemple, l’émetteur canadien d’ETF Bitcoin Ninepoint Partners a lancé un ETF Bitcoin neutre en carbone en mai 2021. Alex Tapscott, directeur général des actifs numériques chez Ninepoint, a déclaré à Cointelegraph que bien que ce soit la bonne chose à faire, cela profite également à l’entreprise en tant que ensemble:
« De nombreux investisseurs ayant des exigences ESG étaient préoccupés par l’empreinte de Bitcoin et sont restés sur la touche. Nous voulions leur permettre d’être plus facilement parties prenantes et de participer à la hausse de Bitcoin. »
Tapscott a ajouté que souvent, les investisseurs dans les fonds Bitcoin, ainsi que les mineurs eux-mêmes, sont ceux qui exigent que l’industrie soit plus durable. Compte tenu de cela, Tapscott estime que dans 10 ans, Bitcoin sera proche de 100 % renouvelable : « Cela peut même aider à subventionner le développement de projets renouvelables car c’est un acheteur brut et prêt que vous pouvez placer à la source. En attendant, la compensation carbone est un bon moyen de combler l’écart.
Quelle est la précision de ces modèles ?
Bien qu’il devienne de plus en plus important pour diverses entreprises de compenser leurs émissions de carbone Bitcoin, il est essentiel de reconnaître les défis associés aux modèles discutés.
Par exemple, Sandner a remarqué que tous les nombres compilés dans le modèle qu’il a aidé à créer évoluent avec le temps. « Le hashrate est en train de changer par exemple, comme nous l’avons vu récemment avec l’interdiction du minage chinois. Le hashrate a chuté de 50 %. En conséquence, Sandner est conscient que les fluctuations des métriques doivent être prises en considération. Il a ajouté que chaque pays a un mélange différent d’énergie intense en CO2, notant que la Norvège a tendance à être plus verte que les autres régions. Enfin, Sandner a souligné que les prix du carbone doivent être soigneusement observés, ajoutant que les prix ont augmenté en décembre.
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De plus, un porte-parole de BitMEX a mentionné que la formule de l’entreprise n’est pas une méthodologie parfaite, notant que l’échange attend et accueille la critique. Cependant, la société pense que la formule s’améliore par rapport à d’autres estimations. Selon la publication, l’équation utilisée est assez simple, car seuls les prix moyens du Bitcoin sont exploités plutôt que les estimations des coûts d’électricité pour l’extraction de Bitcoin.
Sandner estime finalement que la plus grande partie du travail à faire est encore à venir, notant que la plupart de ces approches sont encore émergentes :
« Le conseil minier Bitcoin aux États-Unis, par exemple, essaie de trouver de nouveaux modèles. Une fois ces méthodes développées, les entreprises devront les adopter, mais il est encore trop tôt. Une prise de conscience commence à émerger, mais ce n’est que le début.