Depuis qu’il a atteint un sommet historique à 4 870 $ le 10 novembre, le prix de l’éther (ETH) a enregistré des creux plus bas au cours des 50 derniers jours. Si cette tendance à la baisse se poursuit, le support de la ligne de tendance inférieure suggère que l’altcoin atteindra un plancher à 3 600 $. Pourtant, les données sur les produits dérivés indiquent que les traders professionnels ne sont pas préoccupés par la structure apparemment baissière du marché.
Prix Ether/USD sur FTX. Source : TradingView
Remarquez comment les pics de prix diminuent sur la période de 12 heures alors que les préoccupations réglementaires croissantes éloignent les investisseurs du secteur. Lors d’une conférence de presse le 17 décembre, la gouverneure de la Banque centrale de Russie, Elvira Nabiullina, a déclaré qu’interdire la cryptographie dans le pays était « tout à fait faisable ».
Nabiullina a cité l’utilisation fréquente de la crypto pour des opérations illégales et des risques importants pour les investisseurs de détail. Le président russe Vladimir Poutine a également récemment critiqué la crypto-monnaie en affirmant qu’elle n’était soutenue par rien. Fait intéressant, le pays prévoit de lancer sa propre monnaie numérique de banque centrale alors même que le rouble russe a perdu 44% par rapport à l’or au cours des quatre dernières années.
Aux États-Unis, un groupe bipartite de sénateurs américains a demandé à la secrétaire au Trésor Janet Yellen de clarifier le libellé du projet de loi sur l’infrastructure relatif aux exigences de déclaration de taxe cryptographique. En vertu de la définition plus large actuelle de « courtier », les mineurs, les développeurs de logiciels, les validateurs de transactions et les opérateurs de nœuds seront probablement tenus de déclarer les transactions d’actifs numériques d’une valeur supérieure à 10 000 $ à l’Internal Revenue Service.
Même avec l’incertitude réglementaire et l’évolution négative des prix, les traders doivent surveiller la prime des contrats à terme – également connue sous le nom de « taux de base » – pour analyser à quel point les traders professionnels sont haussiers ou baissiers.
Les traders pro sont neutres malgré la faiblesse des prix
L’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à long terme et les niveaux actuels du marché au comptant. Une prime annualisée de 5 à 15 % est attendue sur des marchés sains. Cet écart de prix est dû au fait que les vendeurs demandent plus d’argent pour retenir le règlement plus longtemps.
Cependant, une alerte rouge apparaît chaque fois que cet indicateur s’estompe ou devient négatif, également connu sous le nom de « recul. »
Taux de base des contrats à terme sur l’éther à 3 mois. Source : Laevitas.ch
Remarquez comment la forte baisse après le krach intrajournalier de 24% le 3 décembre a fait que la prime à terme annualisée a atteint son plus bas niveau en deux mois. Après la panique initiale, le marché à terme de l’Ether est revenu au niveau actuel de 9%, ce qui est proche du milieu de la fourchette « neutre ».
Pour confirmer si ce mouvement était spécifique à cet instrument, les traders devraient également analyser les marchés d’options. L’asymétrie delta de 25 % compare des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires. L’indicateur deviendra positif lorsque la « peur » prévaut, car la prime des options de vente protectrices est plus élevée que les options d’achat à risque similaires.
Lorsque les teneurs de marché sont haussiers, l’indicateur d’asymétrie delta de 25 % passe dans la zone négative, et les valeurs comprises entre 8 % et 8 % sont généralement considérées comme neutres.
Options Ether 30 jours Asymétrie delta de 25 %. Source : Laevitas.ch
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Au cours des trois dernières semaines, le biais delta de 25 % variait entre 3 et 8 positifs, ce qui se situe dans la zone neutre. Par conséquent, les données du marché des options valident le sentiment observé sur les marchés à terme et indiquent que les baleines et les teneurs de marché ne s’inquiètent pas de la récente faiblesse des prix.
Si les investisseurs « zooment » un peu, ils verront que les gains d’Ether depuis le début de l’année sont de 300%, ce qui explique pourquoi les traders professionnels ne s’inquiètent pas d’une baisse de 20% par rapport au sommet historique de 4 870 $.
En outre, la valeur totale du réseau Ethereum bloquée dans les contrats intelligents a doublé au cours des six derniers mois pour atteindre 148 milliards de dollars. Ces données donnent aux traders de dérivés la confiance nécessaire pour rester calme même avec la faiblesse actuelle des prix à court terme.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.